自保公司是指直接承保或再保险母公司及其成员企业风险的企业集团附属保险公司。目前，自保公司已成为国际大型跨国公司风险管理的重要手段，尽管我国企业资本实力逐步走强，2012年财富世界500强榜单内地占据70余席，但专业自保公司此前在我国尚属空白。因此，首家自保公司的出现，对于我国企业风险管理能力提升、保险市场主体多元化、承保专业化等都将产生深远影响。

 　　“克拉玛依”是维吾尔语中“黑油”的译音。作为在戈壁荒原上发展起来的石油工业城市，石油成就了其中国石油工业西圣地的称号，而鲜为人知的是，石油同样创造了金融业的“克拉玛依速度”。

 
 　　——2009年4月22日，中国石油天然气集团公司宣布，已获得国务院、国资委、银监会正式批复，集团入股克拉玛依市商业银行。仅用3个多月时间，克拉玛依市商业银行就完成增资扩股，创造了城市商业银行增资扩股的“克拉玛依速度”。该行于2010年正式更名为昆仑银行，注册地在克拉玛依，在全国主要城市和油气产区开设分行。

 　　如今，金融业的另一项空白也即将在克拉玛依填补。今年10月10日，中国保监会网站公布，同意中国石油天然气集团公司、中国石油天然气股份有限公司共同发起筹建中石油专属财产保险股份有限公司，国内首家自保公司将落户克拉玛依市。

　　落户境内之惑

 　　一直以来，关于中石油成立自保公司的消息频频在各类非官方场合得到证实，今年1月份，中石油发布的公告则确认了消息的可靠性。该公告详细说明，专属财险公司将由中国石油天然气集团公司出资25.5亿元，持股比例为51%，中国石油天然气股份有限公司出资24.5亿元，持股比例为49%；中国石油天然气股份有限公司财务总监周明春拟出任董事长，中意财险现任董事长潘国潮拟出任总经理。

 　　专业自保公司是指由非保险企业拥有或控股的保险公司，主要是承保集团内部风险。事实上，企业自保，在国际上并非新鲜事物，已经成为国际上大型公司进行风险管理的重要手段。数据显示，目前全球专业自保公司超过5000家，年保费规模超过500亿美元，且集中于欧美国家。其中，美国500强企业中有近90％拥有自保公司。反观我国企业，设立自保公司的步伐远远落后于其他国家，2000年8月，中国海洋石油总公司在香港设立自保公司——中海石油保险有限公司。

 　　与中海油自保公司选择在香港注册不同，中石油将自保公司的注册地设立在了备受业内人士质疑的克拉玛依。其实从原则上讲，自保公司可以在世界上任何国家或地区注册成立，但一般集中在管制较宽松、税率较低的国家或地区，这些国家或地区的自保业务发展的时间较长，且可根据市场变化及时调整策略，从而保持自己的优势。新加坡就规定，自保公司的岸外保险业务只需缴纳10%的所得税，岸内保险业务缴纳24.5%的所得税，而一般商业性保险公司无论是岸内还是岸外，保险业务均需按24.5%缴纳所得税。为吸引自保公司注册，香港亦有类似的优惠政策。

 　　凭借中石油的实力，外界一致认为，其自保公司选择在境外注册不会存在任何障碍，而选择克拉玛依则令人百思不得其解：“从金融监管和税收优惠政策来看，都不太可能将自保公司设在克拉玛依。假如仅仅是试点的话，那服务范围过小”：“从推动当地经济发展来解释的话，由于自保公司不对外营业，设立后也不会对当地GDP有任何拉动作用”。不过，克拉玛依这个与石油结缘的城市，再次依靠石油填补了境内没有自保公司的空白。

　　高风险亟须分散

 　　无论将注册地选择在何地，都显示出石油公司对于专业自保的高度热情，缘何如此？中石油的公告详细阐述了成立自保公司的相关理由：由于石油行业具有高风险和专业性的特点，目前普通的商业保险不能覆盖公司所有业务领域。另外，设立自保公司可满足高风险和海外项目风险管理需求，合理转嫁经营风险，平衡商业保险支出，提升风险应对能力，确保出险后保险赔付执行效果。

 　　据了解，目前大多数国内大型企业在进行风险管理时，大多是风险自留、企业自保和商业保险三种方式并行。其中，企业自保多数采用自保基金的形式，如中石化的安全生产保证基金、中国邮政的邮政保价等。

 　　“相比自保基金，专业自保公司承保集团下多个企业各类业务，分散风险的范围要大；同时，自保公司有一套科学的保险公司运营机制，是一个独立的法人机构，运作模式与普通的保险公司并没有大的区别。”首都经贸大学金融学院教授庹国柱介绍说。

 　　事实上，对于一个企业尤其是跨国集团而言，自保公司在其全球化风险管理中的作用是非常重要的，作为一个在全球不同国家和地区有项目的跨国公司，当企业对这些项目安排保险的时候，会受到各国保险监管和法律规定的限制。自保公司则可以很正当地参与到其投资项目的风险管理中去，了解其风险转移的策略以及项目运作的信息。

 
 　　庹国柱同时还表示，专业自保公司对于企业来说，最大的好处是肥水不流外人田。“商业保险公司实现利润的一个主要法则就是保费收入要大于各项成本，如果自保，不论是保费收入还是最后利润都在集团内部。”

　　利润不仅仅体现在保费留存在集团内部，同样也体现在相对较低的成本上。据记者了解，保险公司传统的保险费是由纯保费和附加保费构成的，附加保费中有很大部分是保险公司的展业及经营费用。而对于自保公司的母公司而言，企业在向自保公司缴付的保费中并不包括利润附加、营销费用和管理费用等部分，即自保保险费基本按照纯费率来计算，如此一来可大大节约保险成本。

　　市场仍待挖掘

 　　看似很完美的企业自保，一直未在我国企业中形成气候，从侧面说明了，自保公司对于母公司而言，并非看上去那么完美。中石油自保公司50亿元的注册资本金，就让很多企业知难而退。而大量的资金、较高的运营成本，仅是表象，这背后则意味着必须有大量的业务来支持，而由于我国企业规模的限制，能达到要求的企业还不多，在没有业务量支撑的状况下发展自保公司则无利可图。

 　　从分散风险的角度来看，自保公司也并非“超人”，可以分散企业各类业务的风险。庹国柱认为，自保公司风险承受能力并不见得就比商业保险公司强；另外，目前市场环境也并不利于自保公司发展，如尚无有关自保公司的法律法规，税收政策不明确，相关的监管职责不清晰等，都将成为影响自保公司发展的因素。

 　　与自保公司自身发展相比，其对整个保险市场的影响也颇引人关注，很多人猜测，一旦大公司设立自保公司成为潮流，保险公司的保费收入将势必受到影响。对此，人保财险责任保险事业部副总经理邵运州则并不担心自保公司对现有市场造成冲击，他认为，从目前我国保险市场的深度、密度来看，我国保险市场仍存在巨大潜力，“未来这一市场的主体肯定会越来越多，自保公司的出现丰富了保险形式，适应各种不同的保险需求，这是整个市场走向专业化，日臻成熟的表现。”

　　另外，据邵运州介绍，自保公司并非会承担母公司的所有保险业务，而是具有自保特征的产品，如出险规律、损失频率比较稳定的，才会纳入自保业务范畴。

 　　此前，中石油公告显示，其自保公司主要经营中国石油集团内的财产损失保险、责任保险、信用保险、保证保险、短期健康保险和意外伤害保险等业务。在境内落户的首家自保公司究竟如何自保，不久将见分晓。

 来源：金融时报  2012年11月14日